（原标题：光大证券：好意思光科技(MU.US)Q1事迹超预期 存储商场迟缓复苏展现新动能）神秘顾客公司有哪些

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好意思国时分12月20日盘后，好意思光科技(MU.US)发布FY2024Q1财报。

FY24Q1事迹和Q2带领超预期

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FY24Q1(对应23M9-23M11本领)经转机营收47.3亿好意思元，相较商场预期的45.4亿好意思元高逾4.2%，同比增长15.7%，环比增长17.9%。盈利方面，Non-GAAP毛利率结尾1%，环比增长10pct;Non-GAAP净利润结尾-10.5亿好意思元，损失较上一季度的11.8亿好意思元进一步收窄，盈利环比改善主要受益于存储价钱上升和居品组合的鼓励。FY24Q2带领方面，预测营收在51-55亿好意思元，其中值相较商场预期的49.9亿好意思元高逾6.1%;Non-GAAP毛利率预测在11.5%-14.5%区间，大超6.4%的商场一致预期，系DRAM/NAND需乞降价钱均握续回暖;预测Non-GAAP摊薄EPS为-0.35~-0.21 好意思元。

PC和智高手机复苏，重复AI PC和HBM带来新动能，提振24年存储需求

好意思光预测2024年，DRAM需求有望同比增长百分之中十位数，而NAND需求有望同比增长百分之高十位数，具体终局商场的需求包括：1)智高手机需求展现复苏迹象，好意思光预测2024年智高手机出货量小幅增长;2)PC方面，好意思光预测24年出货量的同比增幅在低个位数和中个位数之间;3)AI+终局驱动存储扩容。24年AI PC和AI手机均会量产出货，土产货结尾运动启动大型讲话模子会对终局设立的存储才调带来更高条件，好意思光预测终局OEM厂商的新AI PC和AI手机单机DRAM容量均会擢升4GB-8GB，以为AI终局趋势将进一步擢升存储平均价钱;4)数据中心方面，好意思光预测24年奇迹器总出货量将出现百分之中个位数的同比增长。相等是GPU和AI加速器等新址品带动HBM供不应求，好意思光HBM3E将用于英伟达H200和Grace Hopper GH200上，现在已处于临了考证阶段。落地节拍上，好意思光HBM3E 2024岁首量产;公司预测FY24将孝顺数亿好意思元收入;25年HBM关连收入将握续高速增长，神秘顾客资讯且25年HBM市占率将与好意思光在DRAM的市占率相匹配。

存储隆冬已过、迟缓复苏，价钱上升驱动盈利改善

举座来看，存储行业通过严格截止供给，加速复苏程度。去库存方面握续改善，现在大无数客户的库存水平已基本过去，FY24Q1的库存天数约为142天，仅比公司主义库存高22天，好意思光预测FY24将握续减少库存天数。FY24全年价钱上升，驱动公司收入和盈利擢升。FY24Q1本领，DRAM收入环比增长24%，其中价钱增长低个位数;NAND收入环比增长2%，其中价钱增长20%;好意思光预测在FY24本领，价钱将握续上升，成为收入和盈利擢升的主要推能源。

风险提醒：破费电子需求复苏不足预期风险;AI终局落地发达不足预期风险;行业竞争加重风险。

本文选编自“ 光大证券商榷”，作家：光大证券商榷所;智通财经裁剪：李均柃

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